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Vivos Therapeutics 주식: 광범위한 시장 매도 후 첫 번째 테이크
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Vivos Therapeutics 주식: 광범위한 시장 매도 후 첫 번째 테이크

Jun 23, 2023

Getty Images를 통한 FG Trade/iStock

"절대 화를 내며 잠자리에 들지 마십시오. 깨어서 싸우십시오." - 필리스 딜러

오늘 우리는 최고의 제품을 개발한 것처럼 보이지만 광범위한 시장 매도세로 인해 재고가 타격을 입은 의료기기 제조업체에 대해 심층적으로 살펴보겠습니다. 분석은 아래와 같습니다.

VVOS - 주식 차트(알파 탐색)

Vivos Therapeutics, Inc.(NASDAQ:VVOS)는 콜로라도주 하이랜드 랜치에 본사를 두고 있으며 수면 장애 호흡에 대한 비수술적, 비침습적, 비약물적 솔루션 개발에 초점을 맞춘 상업 단계 의료 기술 관련 기업입니다. 치과 의사를 통해 경증 및 중등도 폐쇄성 수면 무호흡증(OSA)을 치료하기 위한 2개의 구강 장치로 구성된 시스템과 진단을 위한 가정용 수면 테스트 키트를 판매합니다. Vivos는 2009년에 첫 번째 장치를 BioMarketing Solutions로 홍보했으며 이후 2016년에 Corrective BioTechnologies에 인수되었습니다. 회사는 2020년 12월에 상장하여 주당 6달러에 2,160만 달러의 순이익을 올렸습니다. 주식은 주당 약 3.25달러에 거래되며, 시가총액은 약 7,500만 달러에 이릅니다.

OSA는 환자가 잠자는 동안 반복적으로 호흡을 멈추고 시작하게 만듭니다. 이는 무호흡-저호흡 지수[AHI]라는 시스템으로 측정됩니다. 이는 환자가 1시간 동안 경험한 최소 10초 동안 부분 또는 전체 기도 막힘의 횟수를 나타냅니다. Vivos의 기술은 현재 AHI에 등록된 5~30명의 경도~중등도 OSA 환자 집단을 대상으로 합니다.

전 세계적으로 10억 명의 사람들과 5,400만 명의 성인 미국인이 OSA를 앓고 있는 것으로 알려져 있지만, 높은 비용과 진단에 대한 제한된 접근으로 인해 OSA 환자의 ~80%는 신원을 알 수 없는 상태로 남아 있습니다. 일단 진단되면 치료 옵션은 수술이거나 지속적 양압기(CPAP) 기계와 같은 매력적이지 않은 비수술 옵션입니다. OSA를 치료하지 않고 방치하면 심부전, 당뇨병, 치매 등 다양한 질병의 위험이 증가하여 삶의 질이 크게 저하될 수 있습니다.

OSA에 대한 이 회사의 대답은 주간 야간 기기(DNA)로 보완된 수정된 하악 재배치 야간 기기(mmRNA)로 구성된 Vivos 시스템입니다. 이러한 장치는 본질적으로 턱의 위치를 ​​변경하고 상기도를 구성하는 조직의 크기, 모양 및 위치를 변경하는 고정장치입니다. 따라서 사용자가 코를 통해 적절하게 숨을 쉴 수 있습니다. DNA(2009년에 처음 사용됨)는 클래스 I 구개(입천장) 확장기인 반면 mmRNA(2014)는 턱의 위치를 ​​조정하는 클래스 II 의료 기기이며 경증 치료용으로 2021년 8월 FDA에서 승인되었습니다. -성인의 중등도 수면 무호흡증 및 코골이. 나중에 2021년 12월에 메디케어 환급을 위해 승인된 유일한 장치가 되었습니다. mmRNA는 주로 저녁과 밤새 착용되며 사용자는 말하고, 마시고, 삼킬 수 있지만 먹을 수는 없습니다. 여러 연구에서 Vivos 시스템 장치는 AHI를 평균 67.4% 감소시키는 것으로 나타났습니다. 이는 24,000명 이상의 환자에게 투여되었으며 OSA 사례의 ~87%에서 효과적인 것으로 나타났습니다.

Vivos 시스템(회사 프레젠테이션)

OSA 진단을 ​​돕기 위해 Vivos는 손가락에 맞고 AHI 및 기타 수면 지표를 측정하는 SleepImage Powered by VivoScore라는 가정용 수면 테스트를 배포합니다. 이 510[K] 클리어 제품은 2021년 2월 Vivos에서 공식 출시되었습니다.

이 회사는 또한 치아 위치 지정을 위한 클래스 I 장치인 Vivos Guide를 판매합니다.

자사 제품의 판매는 주로 이미 두개안면 이상에 대한 전문가인 치과 의사를 통해 이루어집니다. 현재까지 Vivos는 VIP(Vivos Integrated Practice) 프로그램을 통해 최대 1,350명의 치과의사(주로 북미 지역)를 교육했습니다. VIP(Vivos Integrated Practice) 프로그램은 OSA를 진단하고 Vivos 시스템으로 환자를 치료하는 데 강력한 경제적 인센티브를 제공합니다. VIP 치과 의사는 훈련 비용으로 $12,500에서 $50,000(+ 동료당 $10,000)를 지불합니다. 선불 요금이 높을수록 Vivos 시스템 및 가이드 비용이 저렴해지며, 회사는 장치당 평균 ~$1,600 및 ~$400를 받습니다. 이 수준은 대략 70%-80%의 총 마진으로 해석됩니다. 미국과 캐나다에 약 200,000개의 치과 진료소가 있으므로 회사가 활용할 수 있는 충분한 시장 기회가 있습니다.