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목요일 분석가 업그레이드 및 다운그레이드
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목요일 분석가 업그레이드 및 다운그레이드

Jun 29, 2023

오늘의 주요 분석가 활동에 대한 시장 요약 정보

Shopify Inc.(SHOP-N, SHOP-T)가 거시경제적 불확실성에도 불구하고 2분기 재무 결과로 기대치를 뛰어넘은 후 RBC Dominion Securities의 Paul Treiber는 성장과 수익성 모두에 대한 투자자의 가시성이 향상되었다고 생각합니다. 신제품이 Shopify의 총 마진을 증가시킬 가능성이 높고 수익이 Opex 증가율을 앞지르기 때문에 계속 증가할 것입니다.”

그는 수요일 시장 후 발표 이후 오타와에 본사를 둔 전자 상거래 거대 기업의 주식에 대한 재정적 기대와 목표 가격을 높이기 위해 거리의 주식 분석가 그룹 중 한 명이었습니다.

"예상보다 나은 결과는 지속적인 시장 점유율 증가, Payments, Capital 및 POS의 탄탄한 활용, 가격 인상에 따른 높은 가맹점 유지, 유럽 및 비용 효율성/운영 레버리지에서 비롯됩니다."라고 Treiber 씨는 종소리 전에 발표된 메모에서 말했습니다. 강한 자는 더욱 강해진다.

Shopify는 미화 16억 9천만 달러의 분기 매출을 보고했는데, 이는 전년 동기 대비 31% 증가한 수치이며(이전 분기의 25% 증가보다 가속화) Treiber의 추정치인 16억 2천만 달러를 앞지르는 수치입니다. 그리고 거리. 조정된 주당 순이익도 미화 14센트로 예상을 뛰어넘었습니다(각각 미화 6센트와 미화 5센트).

회사는 3분기에 매출이 전년 대비 20% 초반대 증가할 것으로 예상하고 있으며 이는 컨센서스 예측인 17%를 초과합니다. 이 지침은 조정 EPS가 미화 14센트임을 의미하며, 이는 시가보다 미화 9센트도 높습니다.

Treiber는 “Shopify는 이제 신제품 혁신(예: AI, Audiences, POS)에 대한 지속적인 투자에도 불구하고 운영 레버리지를 실현할 수 있는 규모를 갖추고 있습니다.”라고 말했습니다. “Shop Pay가 Shopify가 아닌 판매자에게까지 확장되는 Shop Pay, Shop Cash 충성도/보상, B2B/Collective(제3자 상품의 판매자 판매)와 같은 새로운 서비스를 고려할 때 네트워크 효과가 다음에 나타날 것으로 믿습니다. Shopify의 증가하는 경쟁 해자는 지속적인 시장 점유율 증가와 테이크율 확대에 대한 장기적인 가시성을 향상시킵니다.”

Treiber 씨는 성장과 수익성을 강조하며 목표를 US$85에서 US$90으로 높이면서 "성과가 뛰어날 것"이라는 권고를 반복했습니다. Refinitiv 데이터에 따르면 거리의 평균 목표는 US$65.71입니다.

“Shopify는 우리 보도에서 가장 설득력 있는 유기적 성장 스토리 중 하나입니다.”라고 그는 말했습니다. "주가는 비싸지만(FTM EV/S(매출 대비 12개월 기업 가치의 11배)), 성장과 수익성 모두에 대한 투자자의 가시성이 향상되었습니다."라고 그는 말했습니다. "신제품이 Shopify의 총 마진을 증가시킬 가능성이 높고 매출이 Opex 증가율을 능가할 가능성이 높기 때문에 정서가 계속 상승할 것으로 예상합니다."

목표 조정을 수행하는 다른 분석가는 다음과 같습니다.

* Citi의 Tyler Radke는 "중립" 등급으로 US$70에서 US$77로 평가됩니다.

“SHOP 주가는 2분기 주요 지표 전반의 견고한 상승세와 예상보다 강한 3분기 전망에도 불구하고 시판 후 소폭 하락했습니다(약 0.6% 하락). 이는 프리미엄 가치 평가와 가능성에 대한 우려 속에서 주식에 ​​대한 높은 기대를 강조합니다. 경기침체”라고 말했다. “우리는 Shopify의 3분기(Deliverr 제외) 20대 초반 매출 성장을 달성할 수 있는 능력에 대해 낙관적이며 추가 가맹점 추가, 탄탄한 제품 설치율, Shopify+ 및 Commerce Components를 통한 기업 확장이 계속해서 주가 상승을 뒷받침할 것이라고 믿습니다. 인쇄 실적은 탄탄했지만 SHOP는 연초 대비 80%(SPY 18%/IGV 38%) 이후 현재 성장/마진 프로필에 대해 상당히 높은 평가를 받고 있다고 봅니다. GM의 지속적인 개선, 추가 제품/도입률 촉매 또는 광범위한 거시/소매 환경의 물질적 변화가 더욱 건설적으로 변할 징후를 기다리십시오.”

* ATB Capital Markets의 Martin Toner는 "뛰어난 성과" 등급을 받아 90달러에서 95달러(캐나다)로 올랐습니다.

Toner 씨는 “Shopify는 매출 성장이 운영 비용과 직접적인 관련이 있는 것이 아니라 시장 선두 자리를 유지할 수 있는 능력과 가맹점 성공 및 성장하는 시장에 활용되는 고품질 비즈니스 모델을 입증하고 있음을 입증하고 있습니다.”라고 말했습니다. "우리는 Shopify가 현재 까다로운 가치 평가 수준으로 성장하고 여전히 뛰어난 성과를 낼 수 있다고 믿습니다."